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资本推动下民营医疗的发展方向

作者: 张木宁 21年02月23日 阅读:1245 来源: 转载

  今天,各位伙伴们可以跟随笔者的视角,一起回顾一下过去一年的医疗投融资事件,并对未来民营医疗健康趋势做一个小小的展望。


  回顾2020年的医疗投融资事件,可以说是几家欢喜几家愁,但总体趋势向好,其特点如下:


  特点一,疫情下医疗投资热度回暖。


  2020年医疗行业投融资金额超过1300亿元(2019年为1150亿元),单项目融资金额达到历史新高,为2.31亿元(2019年为1.46亿元)。


  特点二,医疗产业投融资水平与城市发展水平高度相关。


  从全国医疗产业分布来看,北上广医疗产业基础雄厚,但近几年北京投融资事件占比逐渐下滑,上海、江苏投融资事件占比逐年提升,浙江、江苏、四川等地凭借各自优势吸引创投资金的支持。


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(唐阁健康整理)


  特点三:医药和器械投资热度稳中向上,医疗服务投资遇冷。


  医药生物和医疗器械投资依旧是医疗投资占比最高,增长最快的两个领域——创新药、创新医疗器械在政策审批、上市条件等方面获得了极大的支持。


  特点四:医疗创业企业成熟度逐渐提升,机构投资风格趋向中后期。


  2015年至今,A轮以后的企业占比逐年提升,随着2015创业潮企业的发展,医疗创业企业的成熟度逐渐提升,更多机构投资者在募资难的现状下将关注点集中在盈利模式清晰、成熟稳健的中后期阶段项目。


  总体来看,2020年医药与生物科技赛道依然是医疗投资的主战场,其中科兴生物和瑞科生物,两大疫苗企业在2020年共募资7.4亿美元,比较抢眼。然而,医疗服务投融资,无论从资本总量还是从投资偏好和持续性上看,都不及生物医药等其它细分领域。受新冠疫情影响,第三方检验、互联网医疗等赛道率先受益,而其他赛道医疗机构则处于现金流恢复阶段,尤其是2020年上半年更加明显。


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(唐阁健康整理)


  从行业趋势上看,民营医疗新时代既是大资本、组团并购的大时代,又是医生团队和运营团队崛起的“小而美”吃香的结构化转型时代。


  未来民营医疗的商业模式,靠医疗服务衍生产品和服务赚钱、靠机构估值和市值的赚钱效应将日趋凸显!


  “重资产、强技术”赛道依然会吸引大资本持续加码,轻资产、重体验的消费医疗尤其是眼视光、轻医美、新康复、新中医也会成为资本投资和并购热点。从


  同时,笔者认为,私立医疗服务市场仍存在诊所和连锁医院的行业整合机会。这是因为,


  其一,过去5年私营医疗市场接受了诸多过度投资;


  其二,许多私立医疗机构的经营业绩并不理想。


  这两个因素导致许多私立医疗机构(无论是私人持有的,还是公开上市的)的估值在不断下降。


  但是,这其中有许多机构都存在重组的空间,包括财务重组和运营重组等方面,重组后的医疗机构将为投资者创造更多价值,也能为中国的患者提供更好的服务。


  (本文数据来源于相关医疗行业相关报告,由唐阁健康整理)


  作者:赵志广


  来源:唐阁健康


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