1.政策持续放宽,利好民营医院

　　医改工作提出“创新综合监管,放宽社会力量举办医疗机构准入要求,加强事中事后监管。用更加优质、便利的医疗服务推进建设健康中国”。国内民营医院已占医院总数的52%,但仅占总诊疗人次的12%。在政策环境利好而医疗服务供需又极不平衡的情况下,社会资本投资医院的热度仍将持续。借助资本的力量,民营医院有望实现医生资源的整合,提升医疗质量和服务内容,加速市场扩张,建议关注积极向医疗服务转型的益佰制药(600594)。

　　2.控费延续,关注创新药、高端仿制药和儿童药

　　“明年在各级各类公立医院全面推开综合改革,降低药品、医用耗材、检查检验等价格”,医保控费未来几年仍将会持续,与此同时政策提出“加快创新药和临床急需品种审批上市,扶持低价药、孤儿药和儿童用药等生产”,创新药和临床急需的高端仿制药有望享受优先审批和2016年医保目录调整的双重利好,上市周期大大缩短,同时借助医保实现销售放量;全面二孩放开,近几年新生儿数量将保持高位,国内儿童药迎来发展的春天,持续看好创新药、高端仿制药和儿童药,建议关注恒瑞医药(600276)、丽珠集团(000513)、信立泰(002294)和山大华特(000915)。

　　3.分级诊疗推进,第三方服务机构受益

　　2015年国家印发《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》,目前已有超过22个省份出台了关于分级诊疗的具体指导意见。明年医改重点任务提出“在85%以上的地方开展多种形式的分级诊疗试点”,相较2016年提高了15%,分级诊疗覆盖面更广。

　　目前基层医疗机构短板在于检验和诊断等医疗服务能力的不足,国家通过简化资质审批,建立标准和引导企业和医院共建等方式鼓励第三方医学检验和影像中心发展,以此弥补基层医疗机构短板。分级诊疗大背景下,第三方服务机构有望迎来快速发展,建议关注迪安诊断(300244)和万东医疗(600055)。

　　4.处方外流有望加速

　　当前处方药市场的格局仍是由公立医院主导,2014年国内医院药占比约为38%,国家持续推动公立医院改革,破除“以药养医”,降低药占比,政策目标是到2017年试点城市公立医院药占比(不含中药饮片)总体降到30%左右,除减低药价外,处方外流也是降低药占比手段之一。

　　明年医改重点任务提出“加快推动医院门诊患者凭处方到零售药店购药”,此前国家发改委已发文明确“禁止医疗机构限制处方外流”,处方外流进程将提速,零售药店有望以“药房托管”等形式从公立医院中分一杯羹,后续可关注处方外流相关政策细则的出台。