随着医改不断推进分级诊疗、鼓励社会资本办医、提倡多元办医格局等政策，各行业资本也想从中分羹，包括房地产、TMT组合基金、BAT等，买公司、买医院、建养老院层出不穷。但医疗投资“好看不好做”，投资标的少、投后管理难等问题层出不穷。

　　比如，中国房企因两大推动力扎堆进入医疗行业：第一是看到了需求，投资机会在那里，不管是造医院还是造诊所，都需要这样一个物理空间；第二是政府出台了很多政策，中国房企对政府的政策响应都是非常及时的，但落地情况远比想象中复杂。

　　万达国际医院计划2018年7月开业，现推迟到今年12月份开业。计划投资额更大的万达成都医院项目尚处在规划设计阶段，目前并未开工；上海项目选址还未定。

　　为什么医院投资后的管理，出现了如此众多的问题？原因揭秘有三：

　　第一、外部投资者蜂拥进入投并购医院，已经把价格抬高了，医院成明星标的，但都以政策和市场红利做投资的判断。一旦状况不如预期，心态就坏了。

　　比如钱投进去之后，才发现只是为了追求利润，医院是没办法做好的。按照现有的速度，投资建设一家医院，从拿地前的项目立项，到医院真正开业，由于涉及到政府前置资格审批等复杂手续，最起码需要两年半到3年的准备时间，等于这3年没有任何效益。但这个周期是很难去压缩的。

　　同时，开业只是第一步。医院运营初期，需要不断地投入成本，包括最大的人员成本、设备成本等。一般运营较好、瞄准中高端市场的医院，开业一年半、两年左右现金流才能打平，规模更大的医院可能需要3到4年，现金流持平后到产生利润，又还需要一段时间。所以一家民营医院一般需要开业8、9年左右才能实现比较好的财务回报，十几年没拿回投资的也大有人在。

　　第二、运营团队与人才匮乏

　　很多机构投后才发现：医院投资管理和运营的成本非常高，投资的回报期很长，有的投资者缺乏医院管理的能力，运营团队与人才匮乏，也不太愿意参与医院的运营管理工作，导致医院运营与理想脱节、问题层出不穷。

　　第三、医院经营理念简单、天真，认为有了名医，患者自然就会来就医。

　　且不管投资人认为的“名医”，是行业名医还是网络名医，就是有了名医，还需要有名医施展才华的空间，期间涉及到的诸多问题，很难一言以蔽之。总之，有名医不等于有患者，从患者知晓到偏好、再到选择“名医”，是有很长的路要走的。

　　作者：卢杉