2015年，中国的医疗界迎来了新发展，利好政策使医疗领域成为社会资本竞相追踪的热点。2016年是“十三五”开局之年，作为市场触角最敏锐的资本，已经在一级和二级医疗市场给出了明显的“总攻”信号。

　　在经济下行已无可避免的“新常态”下，医疗服务业能否成为资本避险与增值的“新高地”？医疗服务企业的上市又将为我国医疗界带来哪些改变？5月30日，《中国医院院长》记者对话香港艾力彼医院管理研究中心主任庄一强，探讨了当前投资医疗行业的形势与策略。

　　香港艾力彼医院管理研究中心主任庄一强

　　投资医疗正当其时

　　《中国医院院长》：目前社会资本投资医疗行业的风险如何？您对投资方向有何建议？

　　庄一强：我们常说中国经济进入了一个新常态，新常态就是不同以往的、相对稳定的状态，是一种趋势性、不可逆的发展状态，意味着中国经济已进入一个与过去三十多年高速增长期不同的新阶段。

　　在经济新常态的背景下，我国经济增速明显放缓，总体来看，GDP增速徘徊在6.5%左右。尽管经济不断下行，但经济质量水平却不断从粗放型到集约型转变。在此情况下，房地产、餐饮、奢侈品等行业受到了不小的冲击，因而不少社会资本将资金投入到了互联网领域，然而随着互联网浪潮的大起大落，投资风险逐年提高。

　　有人将医疗行业比作“资金的避风港”，在我看来，比喻甚为恰当，特别是在当前，医疗行业是为数不多的、不受经济周期影响的行业。通俗点说，天灾人祸无法避免，人的健康无论贫富，谁都会生病。因此，在“十三五”期间，投资医疗行业是不二的选择。

　　我国经济需要新常态，而医疗投融资也需要建立新常态。医疗领域涵盖范围很广，建议投资者首先瞄准医养结合，关注老年人的亚健康。一方面从生病、治疗，到康复、养老，乃至临终关怀，是条很大的产业链；另一方面国家对医养结合出台了不少利好政策，降低了社会资本的准入门槛，利于缩短回报周期。

　　《中国医院院长》：分级诊疗政策对医疗投融资有何影响？投资医疗领域又将怎样改变我国的医疗格局？

　　庄一强：分级诊疗是新医改的核心政策之一，目的就是为了打破大医院对基层医疗机构的“人才虹吸”、“患者虹吸”、“技术资源虹吸”这三个虹吸，做到“小病在社区，大病不出县”，达到缓解“看病贵、看病难”的目标。

　　分级诊疗政策可以说为投资医疗行业创造了新的机会。就目前来看，北京、上海、广州等一线城市，优质医疗资源极为丰富，并不需要太多的社会资本进入。而二三线城市尽管对投资者持双手欢迎的态度，但人才、患者、技术等方面的缺失，又往往使投资者望而却步。分级诊疗政策的逐步落实，使人才、患者、技术慢慢下沉到了基层，必将刺激资本市场，为社会资本带来逐利空间。反之，随着社会资本的注入，基层医疗机构的逐步兴起，又将以精湛的技术和优质的服务吸引更多患者，加快分级诊疗政策的落地。

　　上市利于医疗规范

　　《中国医院院长》：目前越来越多的医院上市（包括主板、新三板、港股等），据悉仅在今年上半年就有10家医疗机构在做上市的准备，上市对医疗机构最大的改变是什么？

　　庄一强：随着社会资本大量的注入医疗机构，医院以企业身份上市是必然的选择。在上市的企业中，既有医疗机构，也有连锁诊所，既有体检机构，也有收购了医院的医药公司。总体来说，上市对于这些企业最大的改变就是使其各项服务在今后更加规范。

　　从魏则西事件可以看出，一方面是没有上市的医疗机构，缺乏监管而出了漏洞，一方面是已经上市的百度公司，因为该事件导致股票大跌，市值缩水70亿美元。从中可以看出，上市后的企业不仅是只有政府相关部门对其监管，更重要的是有了证券行业的监管，以及民众的监督，倒逼医疗企业规范自己的服务行为，对待每一位患者都要竭尽全力，为其提供最优质的服务。

　　《中国医院院长》：医疗企业的上市对投资者意味着什么？您认为诊所连锁和医生集团的上市前景如何？

　　庄一强：投资医疗领域目前有两种最为常见的方式，一种是战略投资，例如长庚系的医院，投资是以长期持有为目的；另一种是财务投资，也称私募基金（PE），投资者并不想长期持有，只想见好就收。

　　对于第二类投资者来说，医疗企业的上市就是其“收手”的最佳时机，同时也能让下一批投资者安心的进入医疗市场，最终提高了资本在医疗领域的流动性。