回首2015年，那是中国医疗投资元年，众多初创企业如雨后春笋般崭露头角，互联网医疗更是成为风口上的猪，飞得高且远。时光荏苒，转眼间我们已踏入2024年，医疗投资领域历经风雨，却依旧炙手可热。在这个变革与机遇并存的时代，中国医疗投资正迎来全新的十年。

　　01、资本寒冬中的暖流

　　尽管有人将2023年形容为医疗投资的“资本寒冬”，但数据却给出了不同的答案。新年伊始，医疗产业一级市场投资事件频发，平均每天就有5起医疗投资事件，与2019年不相上下。这股暖流中，不仅有老牌财务投资机构的身影，更有一批“新钱”悄悄流入。

　　这些“新钱”来自何方神圣？它们或是医疗行业的龙头企业，通过设立产业投资基金，为自身发展埋下伏笔；或是地方政府，通过设立引导基金，以期在医疗产业中分得一杯羹。这些“新钱”的涌入，不仅为医疗投资领域注入了新的活力，更预示着未来十年医疗产业的新格局。

　　02、从财务投资到产业投资

　　随着“新钱”的涌入，医疗投资领域的投资逻辑也在发生深刻变化。过去，财务投资机构更看重企业的短期收益和IPO前景，而如今，产业投资人和地方政府更注重企业的中长期发展和产业价值。

　　这种变化在投资决策中体现得淋漓尽致。产业投资人不仅会考虑企业的产品是否满足巨大的临床需求，还会关注产品的上市风险、生产成本和市场准入等因素。而地方政府则更希望被投企业能带动当地经济，提升税收和就业，甚至推动整个产业链和产业集群的发展。

　　这种从财务投资到产业投资的转变，意味着医疗投资领域正逐渐走向成熟和理性。投资人们不再盲目追求短期收益，而是更加注重企业的内在价值和长期发展潜力。这无疑为医疗产业的健康发展提供了有力的支持。

　　03、增量与存量的整合

　　在新的十年里，医疗企业要想获得投资者的青睐，必须具备三大核心能力：一是做龙头的并购实力，二是补齐产业链的赋能潜力，三是真正的前沿创新能力。这三大核心能力，既是医疗企业发展的方向，也是投资者关注的焦点。

　　并购实力的重要性不言而喻。在医疗产业中，通过并购可以快速扩大规模、提升市场份额和增强竞争力。例如，爱尔眼科就是通过频繁的并购，从一家区域性眼科医院发展成为全国乃至全球领先的眼科医疗集团。

　　赋能潜力则体现在企业能否为产业链上下游带来价值。在医疗产业中，许多企业都处于产业链的关键环节，它们的发展不仅关乎自身，更关乎整个产业链的命运。因此，具备赋能潜力的企业往往能获得更多投资者的青睐。

　　前沿创新能力则是医疗企业的核心竞争力所在。在医疗领域，创新是永恒的主题。只有不断推出创新产品和技术，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。因此，具备前沿创新能力的企业往往能获得更高的估值和更多的投资。

　　04、长期主义的胜利

　　长期主义在医疗投资中的胜利并非偶然。这是由医疗产业的特性所决定的。医疗产业是一个长周期、高风险的行业，需要持续的投入和耐心的等待。因此，那些秉持长期主义理念的投资者往往能获得更好的回报。

　　长期主义不仅体现在投资决策上，更体现在投后管理上。对于那些具备长期发展潜力的企业，投资者不仅会提供资金支持，更会提供战略指导、资源对接等全方位的支持。这种陪伴式的投资方式，不仅有助于企业的健康成长，也能为投资者带来更为可观的回报。

　　在长期主义的指引下，医疗投资领域正逐渐形成一种良性循环。那些具备核心竞争力的企业能够获得更多投资者的青睐和支持，进而实现更快速的发展。而这种发展又能吸引更多的投资者加入医疗投资领域，形成更大的资金池和更丰富的资源网络。这无疑为医疗产业的持续健康发展提供了有力的保障。

　　05、未来展望

　　站在新的十年起点上，我们对中国医疗投资的未来充满信心。随着科技的不断进步和政策的持续支持，医疗产业将迎来更多的发展机遇和空间。而那些秉持长期主义理念、具备核心竞争力的企业和投资者，将在这个变革与机遇并存的时代中脱颖而出，成为引领中国医疗产业发展的中坚力量。

　　同时，我们也看到医疗投资领域仍面临诸多挑战和不确定性。例如，如何平衡创新与风险、如何提升投后管理能力、如何推动产业链协同发展等问题都亟待解决。因此，我们需要保持清醒的头脑和敏锐的洞察力，不断学习和适应新的变化和挑战。

　　总之，中国医疗投资的下一个十年将是充满机遇和挑战的十年。在这个变革与机遇并存的时代中，我们需要以长期主义的视角看待医疗投资，注重企业的内在价值和长期发展潜力。同时，我们也需要不断提升自身的专业能力和综合素质，以适应这个快速变化的时代。相信在未来的日子里，我们一定能共同见证中国医疗产业的蓬勃发展和辉煌成就！

　　作者及来源：院长微课堂