越来越多的老年人和青黄不接的青壮年形成了上宽下窄的漏斗型人口模式，单纯依靠子女“养儿防老”的固有模式将逐渐变得不合时宜。

　　作者 | 惠宏观澜

　　来源 | 医学界智库

　　从2014年开始，中国经济下行趋势明显，地产、建筑、制造业、进出口贸易等众多行业都面临着“Winter Comes”的局面，前路隐晦，不知何去何从。

　　在这凛冬已至的时节，虽然许多“鲜花”都在寒风中隐去了身姿，但也有一些“琼苞”却在皑皑白雪中静待时机，缓缓舒张开她的花蔓，让众生一窥惊鸿。养老健康产业就是这寒冬中为数不多、含苞欲放的妖娆。

　　从潜在需求而言，根据全国第六次人口普查数据，2010年全国65岁以上老年人口有1.33亿，约占全国总人口的9%；根据当时数据推算，截止2016年全国65岁以上人口约为1.7亿人，占全国总人口比例约为12%左右。全国老龄办《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》指出，从2001年到2020年是快速老龄化阶段。这一阶段，中国将平均每年增加596万老年人口，年均增长速度达到3.28%，大大超过总人口年均0.66%的增长速度，人口老龄化进程明显加快。越来越多的老年人和青黄不接的青壮年形成了上宽下窄的漏斗型人口模式，单纯依靠子女“养儿防老”的固有模式将逐渐变得不合时宜。

　　从人群购买力角度，宏观而言，首先我国的人均可支配收入的增长一直维持在一个相对稳定快速提升的阶段。其次，欧美发达国家养老健康产业占GDP总量的比重普遍超过10%；同比欧美发达国家，当前中国的养老健康产业占GDP总量比重不足5%（2015中国GDP总量约为67.67万亿人民币），未来整个养老健康产业具有巨大的增长空间。微观而言，现阶段老年人的主要收入来源于退休养老金、资产性收入以及家庭成员的供养补助等，具有一定的消费能力。

　　但就思维观念而言，当前65岁以上老年人主要是由1950-1960婴儿潮以前的人构成，思维观念比较守旧，对于机构化养老的概念也较为抵触，从客群定位的角度出发，这批老年人不会构成养老健康产业的中坚客群。但随着时间推移，婴儿潮那一批有知识、有层次、有财力的人群将跨入老年阶段，对于独生子女肩负着社会、工作、家庭多重压力也了然于心，他们将更能接受“抱团养老”、“以房养老”这些时兴概念。

　　时下养老健康产业正旭日初阳，国家政策也在暖风劲吹，继2014年发布《养老服务设施用地指导意见》以后，仅2015年春节之后2个月的时间就紧锣密鼓地发布了《十部委关于鼓励民间资本参与养老服务业发展的实施意见》、《养老产业债券发行指引》、《民政部与国家开发银行联合发文推进养老产业建设》、《关于进一步做好养老服务业发展有关工作的通知》的多项政策指导，在体系、政策、融资等多个方面给予养老健康产业持续的扶持。

　　综合客群规模、增速、消费能力及思维观念进行测评，养老健康产业现阶段市场规模已具万亿规模；随时间推移，未来养老健康产业将会成为臻至数十万亿产业规模的“航空母舰”。

　　养老健康产业的市场规模之大已是众所周知，许多企业都试图跨行业或者转型进入养老健康产业进行价值摄取，包括险资、地产等等诸多行业。养老的商业模式也种类繁多，但对消费者而言，这些养老机构无一例外，都需要消费者提供巨额的现金流偿付。目前国内的房价居高不下，在欧美等保险业、金融业发达国家，房屋住宅价格与工薪阶层的收入比较低，10年至20年的收入足以完全支付房屋按揭。而在中国，这笔按揭也许会需要30年甚至50年来偿还，以致于工薪阶层按揭住房鲜有足够的资金投资用以理财养老。如何创造出一套行之有效的商业模式来对冲高房价带来的工薪阶层老年群体现金流不足的问题，使中高端养老不再成为中产阶级老年群体遥不可及的梦想，这是中国式养老必须解决的问题，同时也是具有重大意义的商业模式的创造过程。

　　幸运的是，欧美成熟的市场机制已经给这个问题带来了答案。通过与房地产、银行业、金融保险业、评估机构、政府法务部门相结合，可以创造出一套中国特色“以房养老”的房屋再融资模式，通过评估机构锁定房屋市价，以房屋所有权转让的模式，房地产商与老人达成类似回购协议，按月支付养老金抵扣养老机构的养老护理费用，使“以房养老”替代子女赡养老人成为可能。同时银行做担保，金融保险业对房屋价值浮动进行风险对冲，来分摊地产盈亏造成的影响。

　　地产公司可以通过再融资方式快速获得房源，进行再装修出售，获得增值利益。老年客群可以定期的从地产公司获得高额的再融资收入，降低一次性房产出售但理财能力不足带来的风险，保险公司获得大量的房屋再融资渠道和客群，同时能享受一部分地产价格上涨带来的价值溢出，银行则从保险公司获取一部分的房屋担保费用，形成一个多元共赢的局面。

　　这会为养老健康产业的发展带来一大群原本无法享受中高端养老服务的坚实客群，同时可以加强与地产、银行、保险金融业等的相关联动，为养老健康产业的上下游延伸提供机会。