8月18日，微创电生理医疗科技股份有限公司发布2023年半年报。报告期内，实现营业收入1.42亿元，同比增长16.58%，归属于母公司所有者的净利润为215.54万元，同比增长44.60%。第二季度，随着产品市场渗透率持续提升，产品竞争力不断增强，集中采购陆续落地执行，手术量快速提升，实现营业收入8999.00万元，同比增长35.83%，归属于上市公司股东的净利润1148.15万元，同比增长594.98%。相较去年同期，销售费用为4971.69万元，同比增加45.72%；研发费用为4060.11万元，同比增加22.15%，两者分别占营收的34.98%、28.57%。

　　恒瑞医药发布2023年上半年业绩报告。上半年恒瑞医药实现营业收入111.68亿元，同比增长9.19%；归母净利润23.08亿元，同比增长8.91%。报告期内公司创新药收入达49.62亿元（含税）；2023年上半年累计研发投入30.58亿元。

　　笔者感触：

　　第一，相对优质的企业大致相似，比如微创电生理与恒瑞的研发投入资金规模、以及研发投入占营收比例。

　　第二，微创电生理半年净利增长44.6%，却只有区区215.54万元。销售费用同比增加45.72%、占营收34.98%。这很难说是高质量高效率的经营。微创电生理尚且如此，其他创新型药耗企业又怎么活呢？医疗不反腐、不坚持长期长效反腐，即便创新型企业也是很难走出来的。医疗医药腐败、带金模式已经不仅仅是实业、产业固有问题，有太强的金融性、商业性。

　　第三，恒瑞创新药营收占一半，离不开过去几年化药集采的影响。展望未来，创新药研发成果需要定价上的适度支持，与仿制药天然、自主地有所区分。同时，创新药商业推广要逐步有序地坚持打击医疗医药腐败、不正之风。整体看，必然促成创新药领域从研发到销售的守规矩的内卷行情。对所有竞争者来说，相对更公平公正。市场失灵从全局到细微处都将改善。